振興美國制造業是特朗普政策的核心之一，但其實美國制造業從來就沒過真正衰落過，美國制造業每年創造的增加值超過了德國、日本和韓國這些所謂制造業強國的總和，且正在變得越來越高效。同時制造業也是美國經濟的命脈所在，如果將制造業看作是單一部門，制造業會是美國首屈一指的第一大產業。

為了制造業，特朗普不僅提出了邊境稅政策來增加美國制造業出口的競爭力，還軟硬兼施地“引導”制造業回流美國，讓大量國內外公司“宣誓”加大在美制造業投資。但邊境稅最終是否能出臺及實施后的效果仍存極大的不確定性，且美國吸引國外制造業投資的基數已經不小，這兩項臺面上的制造業“振興計劃”實際上并非核心戰略。

真正的重頭戲在美國的軍工行業。美國軍工行業是美國制造業的核心，單是美國軍費支出就已占到整個制造業的1/3。這還沒有算上美國軍工出口，在全球每年超4000億美元的軍火市場上，美國軍工企業銷售額占超半壁江山。僅航天軍工一項對GDP的貢獻就在2%以上，高于整個汽車產業。比起“不靠譜”的邊境稅和產業回流的愿景，軍工才是實打實可以真正“振興”美國制造業的王牌。

如果立足軍工對于美國制造業重要性的角度來看，特朗普的一些被“安全專家”嘲笑的外交政策，如削減美國對日韓和歐洲“防護”，突然有了新的含義：日韓和歐洲的國防開支增加，最大的收益者無疑將是美國軍工產業。而特朗普上臺后也開始為接下來的軍工大爆發“預熱”：不僅正式宣布將出臺史上最大的國防預算，且不受財政預算上限限制，還“放風”暗示要開展核競賽。

美國的制造業從未真正衰落

雖然特朗普在競選路上大打美國制造業衰落的牌，稱要讓美國再次偉大，但實際上美國制造業從未真正衰落。美國制造業雖然就業人數比1979年最高峰時減少了近800萬人，但工人收入、生產效率、產值和出口額都在不斷提高。1987年以來，美國制造業工人每小時產出增加了2.5倍。美國制造業的失業問題不是因為衰落，而是由科技進步，產出效率提高造成的。

從國際對比來看，美國制造業并未衰落。2015年美國制造業創造增加值2.17萬億美元，比日本加德國再加上韓國制造業的總和還多。如果將美國的制造業當作單一產業部門來看，制造業是全美第一大產業。所以，特朗普拿制造業“說事兒”，不僅僅是為了贏得產業工人和傳統產業州的選舉支持，要讓美國經濟再上一層樓，也必須靠制造業的拉升。

單靠邊境稅和產業回流“不靠譜”

邊境稅和產業回流這兩項旨在提升美國制造業的政策，在特朗普競選和上任伊始被重點關注，但實際上美國制造業單靠這兩項政策很難“煥然一新”。

首先，邊境稅的副作用太大，最終效果的不確定性也非常高，對制造業能形成多大實際提升作用是一個很大的疑問。邊境稅的本意是要打擊進口鼓勵出口，通過提升美國本土制造業出口競爭力促進國內制造業繁榮。但邊境稅的影響是全局性的，其可能推高美元反過來影響美國制造的競爭力暫且不說，邊境稅帶有的貿易戰性質，也肯定會招致貿易伙伴國的反擊。最終博弈的結果未必有利于美國制造業。同時，出臺邊境稅在美國國內的阻力也很大，一些受益于進口的企業如沃爾瑪，在國會擁有強大的游說力量，這種內部“矛盾”也降低了邊境稅出臺的幾率，及真正出臺后的效力。

比起邊境稅，產業回流政策看起來更合理，但其對制造業的實際拉升效果也非常有限。特朗普的產業回流政策可以用“威逼利誘”四個字來概括，其微觀性質的實施方式也限制了“藥效”。當然，除了自家企業，外商直接投資也是一個提升制造業的重要突破口，但實際上外商對美制造業的直接投資在過去十多年一直在快速增長，目前累計已經超過1萬億美元，最近幾年更是加速增長，成為全美第一大外商投資產業。在巨大基數和快速增長的基礎上，再增加的外商投資的拉動效果將呈快速的邊際遞減效應。

軍工行業才是重中之重

比起“不靠譜”的邊境稅和“靠不住”的產業回流，美國制造業的核心——軍工產業才是拉動制造業的重中之重，軍工產業收入占到整個美國制造業收入的近1/3。

所以，強化美國軍工可以對美國制造業起到立竿見影的效果。美國2015年的軍費開支為近6000億美元（包含其它“雜費”的國防開支為近8000億美元），再加上美國武器出口帶來的2000多億美元，美國軍工企業一年的總收入為8000億美元，占到當年全美制造業總收入的近1/3。僅航天軍工一項對美國GDP的貢獻度就達2-3%，拉動經濟的能力超過全美的汽車制造業。

通過軍工拉動經濟增長創造新增就業的方式，在里根時代已經被證明是成功的，特朗普很可能將“故伎重演”。

首先從特朗普身邊重要的顧問任命上來看，特朗普政府既擁有鷹派的國防安全顧問（鷹派的Flynn因與克林姆林宮通電話的丑聞被辭退后，又由鷹派的McMaster接任），又有堅信美國處于第四次轉折的白宮首席策略師班農（關于第四次轉折：美國在2008年進入本周期的第四次轉折，趨勢的進一步加深可能引發另一次金融危機或大型武裝沖突，將激發公眾輿論并迫使領導人采取更果斷的行動。詳見：。

其二，特朗普本人的表態，也將重點放在擴大軍工產業上。特朗普剛剛在國會的演講上，公開確認將大規模增加國防支出，增量將為“美國歷史上最大”。他此前還公開暗示或將進行核競賽：

要是沒有一個國家有核武，那會是很美好的夢想，但如果有國家要手握核武，我們要做首屈一指的。

第三，特朗普早先一些被所謂“國家安全專家”和“國際戰略專家”嘲笑的外交政策，如從日韓撤回美國駐軍、指責北約成員國軍費開支未達標，并要求這些國家給美國交“保護費”等，現在看起來都指向了振興美國軍工并帶動制造業的“終極目的”。因為日韓歐若增加軍費開支，最大的受益方將是美國軍工企業。

在全球前十大的軍工企業中，美國就占據6席（因為數據可得性問題，中國軍工企業未被計算在內）。同時在前100大軍工企業中，美國數量上僅占40%，但收入卻占到了近60%。 在每年超過4000億美元的全球軍火市場上，美國的出口份額過半。

以歐洲為例，如果特朗普能夠如愿以償，讓歐洲政府的國防開支提升到占GDP 2%的水平，每年歐洲在軍費方面將多支出約900億美元。

此外，美國的軍工產業在過去十年一直處在“蟄伏萎縮”的狀態，未來的向上空間較大。過去十多年，美國軍工企業的價值創造手段主要是讓現金向股東回流，通過裁員維持盈利和現金流。所以出現了連年銷售萎縮的情況。這與外商直接投資制造業在過去十多年連年增長，潛力已經被充分挖掘剛正相反，美國軍工集聚了巨大的爆發潛力。

最后，美國的軍工產業的軍民融合一體化程度極高，有利于帶動民用制造業一起繁榮。波音公司就是典型代表，其是僅次于洛克希德· 馬丁的全球第二大軍火制造商，但軍火收入卻僅占總收入的30%左右。在全球排名第13位的聯合技術公司，其軍火收入更是僅占總收入的12%。高度的軍民融合，可以讓軍工和民用制造業相濡以沫——高額的軍工研發價值可以體現在民用制造業領域，同時民用制造業的利潤可以”反哺“軍工研發和制造，形成互相加強的良性循環。